S&P 500 지수는 4월 2일 종가의 최고치 5,670에서 4월 8일 종가의 최저치인 4,982로 약 12% 하락했습니다. 이후 주식은 손실의 대부분을 회복했습니다. 시장의 매우 많은 부분이 좋은 반등을 보였으며 일부는 이달 초 보복 관세가 발표되기 전의 상태와 그리 멀지 않습니다. 투자자의 최종 결론은 무엇입니까? 이는 시장 혼란 속에서 거래를 시도하는 것이 왜 매우 나쁜 생각인지 보여주는 대표적인 예입니다. 투자자들은 계획을 고수하고 시장의 시기를 피하는 것이 더 좋습니다. 경기 침체기에 나중에 다시 사려고 주식을 팔려고 했던 사람은 아마도 손실을 입었을 것입니다. 경기 침체는 투자에 있어 필수적인 부분입니다. 주식은 장기간에 걸쳐 채권에 투자하는 것보다 더 높은 수익을 제공한다는 사실은 누구나 알고 있습니다. 왜? 주식에 투자하는 것이 채권에 투자하는 것보다 더 위험하기 때문입니다. 따라서 투자자들은 채권보다 주식에 투자할 때 더 높은 수익률(위험 프리미엄이라고 함)을 요구합니다. 그리고 그들은 더 높은 수익률을 가지고 있습니다. Buckingham Strategic Wealth의 전 금융 및 경제 연구 책임자인 Larry Swedroe는 1926년부터 2024년까지 미국 주식이 연평균 10.2%의 수익률을 올린 반면, 1개월 국채 수익률은 3.3%에 불과했다고 지적합니다. S&P 500은 지난 100년 동안 4년 중 3년 동안 상승했습니다. 그러나 이러한 높은 수익률은 훨씬 더 큰 변동성을 수반합니다. 훌륭한 투자 블로그인 A Wealth of Common Sense를 쓰는 내 친구 Ben Carlson은 평균적으로 주식이 1년에 2~3회 5% 하락하고, 1~2년에 10%, 4~5년에 1회 20% 이상 하락한다고 지적합니다. 20% 이상의 하락은 매우 드물지만 실제로 발생합니다. 이번 달 고점에서 저점까지의 하락폭은 종가 기준 약 12%이지만, 2월 시장 고점(2월 19일 6,144)에서 4월 저점까지 약 19% 하락에 접근하고 있습니다. 이는 약세장(20% 이상의 하락)에 대한 일반적인 간략한 정의에 매우 가깝습니다. 더 높은 수익을 위한 대가 이러한 유형의 하락은 더 높은 수익을 위해 지불하는 가격의 일부입니다. Swedroe는 최근 Substack 기사에서 “따라서 투자자들이 주식이 높은 기대 수익률을 제공하기를 원한다면 약세장은 (견딜 수는 없지만) 필요악으로 간주되어야 합니다”라고 썼습니다. 이것이 바로 정신적 훈련이 실제로 작용하는 곳입니다. 투자자들은 시장에 혼란이 있을 때 뭔가를 하려는 충동과 싸워야 합니다. “성공적인 투자의 첫 번째 열쇠는 투자 위험의 성격에 대한 이해를 포함하는 신중한 계획을 세우는 것입니다.”라고 Swedroe는 말합니다. 이 계획을 고수하려면 진정한 정신적 훈련이 필요합니다. 연구에 따르면 과잉 거래는 수익을 감소시키기 때문에 투자자들이 벤치마크를 초과하는 것으로 나타났습니다. Swedroe는 “강세장에서는 탐욕과 시기심이 지배하고 위험은 간과됩니다. 반면 약세장에서는 두려움과 공황이 지배하고 심지어 잘 생각한 계획도 결국 감정의 쓰레기 더미에 쌓일 수 있습니다”라고 말합니다. 성공적인 투자를 위한 경험 법칙은 자신이 감당할 수 있는 것보다 더 많은 위험을 감수하지 않는 것입니다. 시장이 20% 하락할 것이라는 전망으로 인해 잠 못 이루는 밤을 보내고 있다면 이것이 장기적인 게임이고 단기 손실에 대해 걱정하지 않는다는 사실을 인식하거나 노출을 줄여야 합니다. 성공적인 투자를 위한 또 다른 열쇠: 혼란스러운 시장에서 자신의 길을 거래할 수 있다는 생각을 버리십시오. Swedroe는 “시장 타이밍을 맞추려고 노력하는 것은 지는 게임입니다. 승리할 수는 있지만 그렇게 할 확률이 너무 낮기 때문에 신중하게 시도하지 않는 게임입니다.”라고 말합니다. “과도한 위험 감수를 피하는 사람들은 코스를 유지하고 대부분의 투자자들을 혼란스럽게 하는 고가 매수/저가 매도 패턴을 피할 가능성이 가장 높습니다.”라고 그는 덧붙였습니다. Swedroe는 투자자들이 저비용 인덱스 펀드에 장기 투자를 계속할 것을 촉구합니다. “투자자들은 열정과 지출이 적이라는 점을 기억해야 합니다.” 가장 중요한 것은 분기별 명세서를 보고 올해의 목표가 무엇인지 확인할 때 이것이 투자의 일부라는 점을 이해하는 것입니다. 나쁜 날도 있지만 장기적으로 보면 좋은 날이 나쁜 날보다 많습니다. Pro LIVE 티켓을 구매하세요. 뉴욕 증권 거래소에 참여하세요! 불확실한 시장? 역사적인 뉴욕 증권 거래소의 독점 창립 이벤트인 CNBC Pro LIVE로 우위를 점하세요. 오늘날의 역동적인 금융 환경에서는 전문가 정보에 대한 접근이 필수적입니다. CNBC Pro 구독자로서 6월 12일 목요일 상징적인 NYSE에서 열리는 첫 번째 단독 CNBC Pro LIVE 이벤트에 여러분을 초대합니다. Tom Lee와 함께하는 Pro Talks 특별 에디션을 통해 전문가인 Carter Worth, Dan Niles 및 Dan Ives가 이끄는 대화형 Pro Clinic에 참여하세요. 또한 전설적인 거래 플랫폼에서 흥미진진한 칵테일 시간 동안 CNBC 전문가, 인재 및 기타 Pro 구독자와 네트워크를 형성할 수 있는 기회도 갖게 됩니다. 티켓이 한정되어 있습니다!
