아벨은 버크셔의 돈 대부분을 일하는데 투자합니다

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Berkshire Hathaway의 새로운 CEO로서 2분기에 Greg Abel은 상당한 지출을 했습니다.

그 결과, 회사의 여전히 막대한 현금 보유액은 2022년 초 이후 처음으로 크게 감소했습니다.

토요일 오전의 6월 30일 마감 3개월 재무 보고서에 따르면 버크셔의 보유 자산은 3,655억 달러로 3월 31일 최고 기록인 3,974억 달러보다 8.0% 감소했습니다.

BNSF의 현금과 구입했지만 아직 지불하지 않은 국채에 대한 조정(버크셔가 선호하는 조치)을 제외하면 회사의 현금은 3.8% 감소한 3,592억 달러를 기록했습니다.

그 지출 중 일부는 버크셔 주식 환매에 45억 달러를 지출하는 것이었습니다.

상환액이 하한액보다 낮았습니다. 배런의 집에서 대략적인 추정치는 50억~110억 달러로 UBS 분석가 브라이언 메러디스의 예측인 85억 달러보다 낮습니다.

하지만 이는 버크셔가 1분기에 지출한 2억 3,500만 달러보다 여전히 훨씬 많은 금액이며, 2024년 이후 처음으로 자사주 매입을 한 것입니다.

CFRA Research의 Cathy Seifert는 이렇게 말합니다. 블룸버그, “사람들은 구원을 통해 용기를 얻을 것입니다. 그것은 또한 그렉이 주도권을 잡고 자신을 주장하는 방식이기도 합니다.”

Gabelli Funds 포트폴리오 매니저 Macrae Sykes도 낙관적인 입장을 밝혔습니다. CNBC, “자재 환매는 주주들에게 기업 자본의 최고의 배분자 중 일부가 현재 가치를 보고 있다는 확신을 줍니다.”

그리고 구매가 계속되었을 수도 있습니다. 2분기 보고서에 보고된 7월 29일 현재 버크셔의 발행 주식을 6월 30일 현재 주식과 비교하면, 배런의 집에서 현재 버크셔는 7월 자사주 매입에 34억 달러를 추가로 지출한 것으로 추산됩니다.

그 중 많은 부분이 아마도 이전에 왔을 것입니다. 주식의 이달 말 집회.

아벨은 버크셔 주식에만 돈을 쓴 것이 아니었습니다.

또 다른 중요한 변화로, 버크셔는 전체 매각보다 더 많은 주식을 매입하여 200억 달러의 순증액을 기록했습니다. 여기에는 100억 달러의 투자도 포함된다. 알파벳6월에 발표된 모회사 Google입니다.

지난 14분기 동안 순매도세를 유지했다.

버크셔가 다음 주 2분기 포트폴리오 스냅샷을 발표할 때 정확히 무엇을 사고 팔았는지 알아볼 것입니다.

투자자들은 또한 버크셔의 2분기 영업이익 대부분을 높이 평가할 것입니다.

전체적으로는 Berkshire Hathaway Energy(27% 증가)와 BNSF 철도(6% 증가)의 강한 수치로 인해 16% 증가한 129억 8천만 달러를 기록했습니다.

제조, 서비스, 소매 부문의 수익은 24% 증가해 거의 45억 달러에 이르렀습니다.

그러나 보험업은 인수이익이 13%, 보험투자이익이 9% 감소하는 등 부진했다.

GEICO는 인수 이익이 45% 감소하는 등 특히 취약한 지점이었습니다.

그러나 Gabelli의 Sykes는 여전히 격려를 받고 있습니다. “보다 도전적인 보험 산업 환경에도 불구하고 회사는 Greg Abel이 CEO로 취임한 첫 해에 순 주주 가치를 계속해서 성장시키고 있습니다.”

버크셔해서웨이는 포지션을 축소했다 예스비타 며칠 전, 투석 제공업체의 주식은 연초 이후 상당한 이익을 일부 돌려받았습니다.

그러나 이번 매각은 화요일 2분기 실적 보고서에서 환자들이 전염병 보조금 종료로 인해 오바마케어 계획을 중단함에 따라 치료당 수익이 감소한 것으로 나타난 후 일주일 동안 다비타의 주가가 23% 하락한 것과는 아무런 관련이 없습니다.

버크셔가 회사 지분을 45% 이하로 유지하기로 합의한 다비타(DaVita)와의 2024년 계약에 따라 다비타는 분기에 한 번씩 버크셔로부터 충분한 주식을 환매해 환매로 인한 다비타 미결제 주식 감소를 상쇄해야 합니다.

DaVita의 발행 주식은 2분기에 400,000주만 감소하여 Berkshire의 보유 주식은 183,000주 미만으로 줄어들었고 나머지 2,870만 주가 가치가 약 53억 달러에 달하는 45.0% 지분을 갖게 되었습니다.

버크셔는 주식으로 3,650만 달러를 받았는데, 이는 회사 기준으로 볼 때 매우 적은 금액이므로 주당 가격은 그다지 중요하지 않습니다.

그러나 거래 당일인 7월 31일 DaVita의 주가가 240달러가 조금 넘는 가격으로 마감되었다는 점은 흥미롭습니다.

그러나 버크셔 서류에 따르면 주당 200달러 미만을 받았습니다.

합의서에는 주당 가격이 해당 분기 동안 다비타의 공개 자사주 매입에 대한 ‘주당 거래량 가중 평균’이라고 규정되어 있기 때문이다.

그러나 현재 주식이 184달러 바로 아래에서 거래되고 있기 때문에 버크셔는 조금 앞서 나왔습니다.

그리고 더 큰 그림을 보면, 이번 주의 하락에도 불구하고 DaVita는 올해에도 여전히 거의 62% 상승했습니다.

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워렌 버핏은 버크셔 해서웨이의 주가에 대해 왜 “더 큰 것이 더 좋다”고 생각하지 않는지 설명합니다.

BRK.A 주가: $780,085.97

BRK.B 주가: $521.80

BRK.BP/E (TTM): 15.53

버크셔의 시가총액: $1,124,120,356,283

3월 31일 현재 버크셔 캐시: 3,974억 달러(12월 31일 대비 6.5% 증가)

철도 현금 제외 및 재무부 채권 감소: 3,802억 달러(12월 31일보다 3.0% 증가)

버크셔는 2026년 1분기에 2억 3,400만 달러의 주식을 재매입했습니다.

버크셔가 보유하고 있는 미국과 일본의 최고 보유 주식은 가장 최근 종가를 기준으로 한 시장 가치로 주식을 공개적으로 거래했습니다.

보유 자산은 Berkshire Hathaway의 2026년 5월 15일 13F 제출에 보고된 대로 2026년 3월 31일 기준입니다. 단, 다음은 제외됩니다.

• 2026년 6월 1일 발표된 대로 버크셔가 회사로부터 완전히 매입하기로 합의한 100억 달러 규모의 주식을 포함하는 알파벳. 버크셔는 거래가 완료되었는지 아직 공식적으로 공개하지 않았습니다. 해당 항목은 알파벳 클래스 A와 클래스 C 주식의 조합입니다. 시장 가격은 두 등급의 가격을 가중 평균한 것입니다.
• 미쓰비시는 2026년 4월 30일

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— Alex Crippen, Warren Buffett Watch 편집자