2025년 4월 14일 뉴욕 증권 거래소.
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이 기사의 버전은 고액 순자산 투자자 및 소비자를 위한 주간 가이드인 Robert Frank와 함께 CNBC의 Inside Wealth 뉴스레터에 처음 게재되었습니다. 등록하다 향후 호를 받은편지함으로 바로 받아보실 수 있습니다.
최신 CNBC Family Office Portfolio Tracker에 따르면 패밀리 오피스는 2분기에 지분 보유를 늘리고 부동산 및 민간 시장 투자에 대한 노출을 줄였습니다.
전 세계 금융 전문가들이 사용하는 데이터베이스 및 인공 지능 플랫폼인 Addepar가 제공하는 CNBC Portfolio Tracker에 따르면 단독 주택 사무실은 2분기에 포트폴리오의 37%를 주식으로 보유했으며 이는 1분기의 34%에서 증가한 수치입니다.
패밀리오피스 주식의 상승은 수년 만에 가장 큰 폭으로 거품에 대한 우려와 고도로 집중된 시장에도 불구하고 거래 및 AI 주식이 지속적으로 성장하고 있음을 나타냅니다.
Addepar의 CEO인 Eric Poirier는 “패밀리 오피스가 공공 주식에 더 많이 할당되는 것이 더 편안하기 때문에 이 책을 읽을 것입니다”라고 말했습니다. “공공 주식의 증가는 지난 3, 4년 동안 우리가 본 가장 큰 분기별 변화였습니다.”
CNBC Portfolio Tracker는 부유한 가족의 개인 투자 기관인 단독 주택 포트폴리오를 실시간으로 보여줍니다. 패밀리 오피스 투자에 대한 대부분의 정보는 설문조사에서 나오는 반면, Addepar의 데이터는 집계 및 익명 처리된 수백 개의 패밀리 오피스의 실제 포트폴리오를 반영하며 총 자산 규모는 1조 4천억 달러 이상입니다.
2분기 주식 상승은 민간 시장과 부동산의 하락으로 상쇄되었습니다. 민간기업, 부동산, 사모펀드, 벤처캐피털, 사모신용 등의 패밀리오피스 보유량은 3%포인트 감소했다. 그들은 또한 해당 분기에 현금 더미를 1% 포인트 미만으로 줄였으며 이는 더 많은 돈을 일에 투자하라는 압력을 시사했습니다.
다른 주식에서 주식으로의 3% 포인트 이동은 패밀리 오피스에 상당한 영향을 미치며 부유한 투자자들이 소매 친화적인 주식보다 이국적인 대안을 선호한다는 생각에 도전하지만, 이는 적극적인 매수 및 매도보다는 주로 시장 변동의 결과였습니다. 2분기 주식시장의 급등(분기 중 S&P 500 지수가 약 15% 상승)은 주가 상승을 촉진했습니다. 민간 신용 문제로 인한 민간 시장 가치 하락으로 인해 다른 기업에 대한 할당이 감소했습니다.
그러나 패밀리 오피스는 균형을 재조정하기보다는 포트폴리오의 일부로 주식 배분을 늘리도록 허용하고 있으며, 이는 주식에 장기적으로 낙관적인 편향이 있음을 시사합니다. Poirer는 AI 상거래가 많은 관심을 끌 가능성이 높다고 말했습니다.
“주제별 AI 베팅은 매우 많은 조치와 활동을 얻고 있으며 이는 대부분 공개 시장과 민간 시장에서 표현됩니다.”라고 그는 말했습니다.
2분기에 패밀리 오피스가 가장 많이 보유한 상위 5개 주식은 마이크로소프트로 패밀리 오피스의 77%가 소유했으며, 아마존과 알파벳(76%), 애플(70%), 엔비디아(69%)가 그 뒤를 이었습니다.
민간 시장에서는 대안에 대한 패밀리 오피스 할당이 2분기 49%에서 46%로 감소해 수년 만에 가장 큰 감소를 기록했습니다. Addepar는 이러한 하락이 주로 민간 신용 펀드의 자산 가치 감소에 의해 주도되었다고 말했습니다. Addepar에 따르면 최근 빈티지(2020년 빈티지 또는 그 이후 빈티지)의 사모 신용 펀드 중 18%가 순자산 가치 감소를 경험했습니다. 이는 2016년 이후부터 수명주기의 첫 4년 동안 민간 신용 펀드의 손상이 평균 9%인 것과 비교됩니다.
부동산과 벤처캐피탈 펀드도 삭감됐다고 포이리에가 말했다.
“우리는 실제로 입력이나 출력의 변화를 볼 수 없습니다”라고 Poirier는 말했습니다. “가족 사무실이 개인 재산을 표시하는 곳이 더 많습니다.”
패밀리오피스 채권 보유율은 8%로 유지되었으며, 헤지펀드는 7%, 상품과 수집품을 포함한 “기타 옵션”은 6%로 유지되었습니다. 상장주 다음으로 가장 큰 투자 부문은 민간 기업으로 포트폴리오의 15%를 차지했습니다.
Poirier는 3분기 CNBC Family Office Portfolio Tracker를 살펴보면서 주목해야 할 가장 큰 주제는 금리와 채권이 될 것이라고 말했습니다.
그는 “이자율 환경, 채권 세계는 현재 매우 역동적이다”라고 말했다.
