AI 거래에 대한 희망과 두려움을 사로잡은 주식이 있다면 바로 이것이다. 신탁.
주가는 올해 들어 17% 하락했으며 52주 최고가의 절반 이상을 잃었습니다. 그럼에도 불구하고 옵션 거래자들은 목요일 종소리 이후 수익을 보고할 때 큰 움직임에 베팅하고 있습니다.
현재 옵션 가격은 약 11%의 변동을 의미합니다. 많은 것처럼 보일 수도 있지만, 오라클은 지난 3분기 동안 평균 9.5%의 수익 변화를 보였습니다. 이 11% 추정 수익 변동은 최근 변동에 비해 높지만 그 정도는 중간 정도입니다.
2025년 9월을 예상하면 트레이더들이 그렇게 큰 움직임에 가격을 책정하는 이유에 대한 추가 증거가 나타납니다. 이날 실적 발표 당시 주가는 35% 급등해 투자자들의 기대를 뛰어넘었습니다. 11% 범위는 오라클의 최근 강력한 수익 후 움직임 이력, 2025년 9월 대폭락에 대한 기억, 다음날 아침에 발표된 CPI 보고서 등 여러 가지를 동시에 평가하는 시장을 반영합니다.
오라클, YTD
오라클 옵션 거래 방식을 살펴보면 흥미로운 이야기가 나옵니다. Oracle의 콜 측에서는 주목할만한 활동이 있었습니다. 풋 측에 비해 콜 측의 미결제약정(또는 활성 옵션 계약) 풀이 훨씬 더 많았습니다. 또한 예상 범위의 콜 거래는 이익을 발생시키는 등거리 풋옵션에 비해 훨씬 더 높은 프리미엄으로 거래됩니다.
예를 들어, 오라클의 9월 11일 주간 계약에서 9월 9일 시장 마감을 기준으로 144개 행사 옵션($17.71 주가)은 약 $2.34에 거래되고 있는 반면, 180개 행사 행사 콜($18.28 주가)은 $3.90에 거래되고 있습니다.
이는 투자자들이 하방 보호에 비해 상승 노출에 더 많은 비용을 지불한다는 것을 의미합니다. 이는 주식 시장에서 흔히 볼 수 있는 패턴과 정반대입니다. 주식 시장에서는 일반적으로 이러한 하락세 보호에 더 많은 비용이 듭니다. 이는 또한 Oracle에서 볼 수 있는 추세로, 지난 1년 동안 이익을 얻었으며 지난 주에는 훨씬 더 두드러졌습니다.
예를 들어 다음과 같은 몇 가지 이유로 이를 확인할 수 있습니다.
1. 오라클은 실적 개선 모멘텀이 좋았다. 지난 주에 주가가 이미 15% 상승했기 때문에 이를 잡으려는 투자자들이 있을 수 있습니다.
2. 오라클은 최근 수익에 따라 폭발적으로 상승한 이력이 있으며 옵션 거래자들은 잠재적인 상승 여력을 잃을까 봐 우려할 수 있습니다.
3. 7월 주가가 52주 최저치를 기록하면서 회사의 궤적에 대한 실질적인 낙관론이 있을 수 있습니다.
이번 수익 주기, Microsoft, Amazon은 AI 투자에 긍정적으로 반응하는 시장의 사례였습니다. 아마존 주가는 인공 지능에 대한 투자를 뒷받침하는 강력한 매출 성장을 보고한 후 수익이 15% 이상 급등했습니다. 마이크로소프트는 인공지능 지출이 수요를 앞지르고 있다는 우려를 잠재우면서 향후 예약이 급격히 증가한 것으로 나타난 후 약 15.5% 상승했습니다. 투자자들도 오라클의 대규모 AI 인프라 투자에 대해 낙관적일 수 있습니다. 그러나 Oracle의 가장 큰 질문은 추가 재정적 노력 없이 이 빌드에 계속 자금을 조달할 수 있는지 여부입니다.
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